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ServiceNow 3분기: AI 목표는 높아졌지만 계약 성장과 현금흐름은 다른 신호를 보낸다
ServiceNow는 AI 계약 목표를 높였지만 4분기 cRPO 성장률은 둔화할 전망이다. 조정 잉여현금흐름 증가액 2억 3,000만 달러를 영업현금흐름, 자본지출 감소, 인수 비용 가산 조정으로 나눠 분석한다.
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Alphabet Q3: TPU 판매가 Google Cloud 성장에 반품 위험을 더하는 이유
Google Cloud 매출은 두 배가 됐지만 Alphabet 10-Q는 TPU 하드웨어 판매, 재매입 조건과 재고 조달을 반복 클라우드 서비스와 구분한다. 9개월 영업현금흐름 차감 현금 유형자산 구매는 음의 $4.804 billion이었다.
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Microsoft Q1: Azure는 48% 성장했지만 장비 지출 후 현금은 감소했다
Microsoft Q1의 Azure 성장·영업 개선은 장비 구매 후 현금 감소와 대비된다. 현금 조정, OpenAI 효과와 Piper Sandler 목표가 수정을 살펴본다.
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Samsung Q3: ₩30 Trillion 배당이 승인하는 것과 ₩110 Trillion 환원 계획이 승인하지 않는 것
Samsung의 승인된 ₩30 trillion Q3 배당, 미완성 2026년 환원 계획과 자본지출 약정에서 확인된 사실·조건부 사항과 가치평가 검토 이유를 살펴본다.
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GE Vernova의 $9 Billion Trench 거래: 이익 배수 13×가 전제하는 것
GE Vernova는 현금 가이던스를 높이고 Trench 인수에 합의했다. 운전자본 시점, 미래 인수 이익과 실제 자본 집행을 구분한다.
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SK hynix Q3: 사상 최대 메모리 이익과 ₩100 Trillion 환원 계획—무엇이 승인됐나?
SK hynix가 사상 최대 영업이익을 보고하며 배당과 자사주 매입을 명확히 했다. 승인된 지급, 직원 보상 주식과 미래지향적 연간 환원 계획을 구분한다.
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Teradyne Q3 자체 계획 상회: AI 테스트 성장에도 현금 규율이 필요한 이유
Teradyne는 Q3 가이던스를 웃돌았지만 Q4는 전분기 대비 가속을 뜻하지 않는다. 반도체 테스트 집중, 재고 조달과 현금 전환을 살펴본다.
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Vertiv Q3 매출, 자체 계획 상회: 고객 선급금이 현금흐름에 뜻하는 것
Vertiv는 Q3 매출 계획을 웃돌았지만 매출채권·재고는 여전히 현금을 소비했다. 고객 선급금, 납품 의무와 잉여현금흐름을 구분한다.
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NVIDIA의 $3 Billion Meta 투자: 자금 조달이 하드웨어 매출이 아닌 이유
NVIDIA의 Meta 투자는 고객 지분 노출을 더한다. 하드웨어 수요와 조달을 구분하고 Meta 선도 공모가 발행사 즉시 현금이 아닌 이유를 살펴본다.
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Corning 3분기 광통신 성장: 이익과 현금으로 얼마나 이어졌나?
Corning의 Optical Communications 이익은 매출보다 빠르게 성장했다. 이익률 개선, 환율 보고 기준의 한계와 조정 잉여현금흐름에 포함된 $145 million을 살펴본다.
